ETF投资主流趋势 大解码／林良一 主动搭被动 完整配置

去年首档主动式ETF上市以来，ETF产品更趋多元。统一投信量化及指数投资暨业务部基金经理林良一表示，过去十年平均涨幅以美股及台股涨最多，若要长期稳定参与市场，可以透过主动式、被动式ETF双向结合、互补并行，打造完整的资产配置。

林良一昨（18）日参加经济日报主办的「2026投资大趋势论坛 解码ETF主流趋势」，以「解锁主被动 ETF的财富密码」为题专题演讲。林良一指出，观察过去十年全球主要股市的涨跌，以十年平均来看，美股与台股涨最多 。不过近两年日股、韩股都有很高的涨势，投资人若仅挑台股及美股，就会漏掉日本及韩国。所幸ETF选项很多，例如主动统一全球创新的投资范围就涵盖全球，可以布局到日本及韩国。

若统计台股市值型ETF规模从2024年底到今年5月底，从7,481亿元成长至2.76兆元；美股ETF则是从2,046亿元，成长到3,618亿元，目前台股ETF规模是美股ETF的七倍以上，显示投资人对美股的配置仍有很大的空间。

林良一指出，过去投资人买美股有三大困境，首先是海外帐户门槛较高，其次是选股太困难，因为美股有超过5,000档股票，语言及资讯研究能力都是门槛；最后则是复委托交易成本高。而现在想投资美股，用ETF就可以一次解决，门槛与买台股一样低。例如统一美国50 ETF，可以一次持有美国市值前50强企业。

在台股部分，林良一分析，以台湾最具代表性的台湾50指数，不少台股主动式基金绩优生，其实表现大幅胜出台湾50与大盘， 凸显主动选股的投资机会。在主动式ETF上市后，持股更重视成长动能，选股更有弹性。由于创造超额报酬有两个来源，一是选股，另外则是权重，所以要观察经理人的操作风格、投信的投研团队过去绩效， 能否跨越复杂产业的知识壁垒，必须时时关注。

另外创新产业不停转，AI浪潮不只在台湾，全球都有机会，回顾过去，每十年引领市场的飙股都不一样。林良一表示，以统一全球创新主动式ETF为例，乃以创新为核心，创新有扩展式创新、渐进式创新、颠覆式创新，随产业趋势变化，不脱这三种创新，可以与时俱进持续发掘好标的。

因此可透过ETF将投资触角延伸到全球。林良一表示，被动式ETF是把选择权及弹性放在自己身上，依市场变动进行灵活转移，透过被动式ETF寻求稳定获利。主动式ETF则是把选择权交给经理人，希望追求超额报酬。若要兼顾稳健与成长，可以透过被动式与主动式相互搭配。

本文转自：TNT时报